Ortiz Arango, Francisco
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Ortiz Arango, Francisco
Official Name
Ortiz Arango, Francisco
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fortizar
Main Affiliation
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Scopus Author ID
55601611100
Researcher ID
ACO-1881-2022

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Transmission of future prices of corn of the Chicago Board of Trade to the Mexican spot market

2017 , Ortiz Arango, Francisco , Montiel Guzmán, Alma Nelly

In Mexico, the use of the coverage program of the Bureau of Market Services and Agricultural Market Development (ASERCA for its acronym in Spanish) is a tool that has been used by corn producers (mainly for white corn) for the acquisition of derived products in the CBOT (Chicago Board of Trade), the underlying element of which is US#2 grade yellow corn. In a high volatility environment regarding the prices of corn, the prices of CBOT should be adjusted with the spot domestic prices to incentivize Mexican producers to participate in the program. However, through a multivariate stochastic volatility analysis during the period of 2007–2012, it was shown that the future price of corn is not strongly related to the prices registered in some states of the country, therefore, it can be inferred that the coverage through the ASERCA program does not properly comply with its objective of protecting the national farmers that grow white corn, despite the fact that its use has increased. © 2017 Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración

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Project Valuation of a Distribution Centre of an Auxiliary Rail Freight Terminal: Using Real Options with Fuzzy Logic and Binomial Trees

2016 , Cruz Aranda, Fernando , Ortiz Arango, Francisco , Cabrera Llanos, Agustín Ignacio

This paper presents the financial evaluation of the extension of an auxiliary rail freight terminal to integrate it to a logistics platform (LP). This investment phase is focused on building a distribution center (CEDI), as part of a comprehensive project of high commercial and strategic impact for Mexico. The project evaluation is done using binomial trees for the valuation of an American type real call option, incorporating the expected volatility over the expected cash flows, in order to determine the benefit of postponing the project three years. In addition, to complement this real option valuation, we incorporate the fuzzy logic theory in the process of assigning probabilities to the branches of tree. The value of the American type real call option to postpone the project three years is 30.37% of investment, while the value of real option, using fuzzy logic is 29.94% of investment, this is a better result. © 2016, ASERS Publishing House. All rights reserved.

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Euro exchange rate forecasting with differential neural networks with an extended tracking procedure

2016 , Ortiz Arango, Francisco , Cabrera Llanos, Agustín Ignacio , Venegas-Martínez, Francisco

This paper develops a new kind of non-parametrical artificial neural network useful to forecast exchange rates. We departure from the Differential Neural Networks (DNN) framework and extend the tracking procedure. Under this approach, we examine daily closing exchange rates of Euro against US dollar, Japanese yen and British pound. With our proposal, extended DNN or EDNN, we perform the tracking procedure from February 15, 1999, to August 31, 2013, and, subsequently, the forecasting procedure from September 2 to September 13, 2013. The accuracy of the obtained results is remarkable, since the error percentage in the forecasting period varies from 0.001.

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Viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el Mercado Mexicano de Derivados: Un enfoque Hubbert-Grey

2020 , García-Pérez, Luis Enrique , Ortiz Arango, Francisco , Cruz Aké, Salvador

A partir de la promulgación de la reforma energética de 2013 en México, se abrió la posibilidad de incorporar en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) contratos de derivados de gas natural. Esta investigación examina la viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el MexDer. Para ello, la proyección de la oferta de gas natural se calcula con el modelo de Hubert, y la de la demanda se obtiene mediante una novedosa combinación de los modelos de Grey y de Vasicek. Posteriormente mediante simulación Monte Carlo se calculan las primas de un contrato de futuros y uno de opciones europeas sobre el precio del gas natural, los cuales fueron diseñados acorde a la normatividad del MexDer. Los resultados obtenidos muestran que por el momento dichos contratos no son viables, fundamentalmente por el reducido volumen de los posibles contratos de cobertura, lo anterior constituye un resultado relevante para las finanzas del país, dado que actualmente el gobierno mexicano solo contrata coberturas petroleras en mercados de derivados extranjeros.

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Avances recientes en valuación de activos y administración de riesgos

2013 , López Herrera, Francisco , Ortiz Arango, Francisco , FRANCISCO ORTIZ ARANGO;350353

En esta ocasión el Volumen Cuatro la obra Avances Recientes en Valuación de Activos y Administración de Riesgos, se enriquece de manera sustancial con la incorporación en la coordinación editorial del connotado investigador mexicano Francisco Venegas Martínez, ampliamente reconocido por sus grandes aportaciones al área de la Economía Financiera, tanto en el ámbito académico como en el de la práctica financiera. En este cuarto volumen puede palparse la madurez que ha ido adquiriendo esta obra a lo largo de sus distintas ediciones. La obra está integrada por dieciseis capítulos, en los cuales se ha tratado de incluir algunos de los grandes temas de mayor interés teoríco y práctico en las áreas de valuación de activos financieros y la administración de riesgos. La obra sigue su tradición fundacional de incluir los trabajos de colegas de distintas corrientes y temas de especialidad en el estudio de las Finanzas, así como de distintas instituciones educativas donde colaboran como investigadores quienes participan como autores y coautores de los capítulos que integran este volumen, dando cuenta con ello de la importancia que se le ha atribuido a la investigación en estos tiempos recientes, trascendiendo las paredes físicas de dichas instituciones. De esta forma la obra se ha convertido en un recinto en el cual se presenta una muestra de los resultados que se han alcanzado como frutos de los esfuerzos que se llevan a cabo, día con día, dentro de los distintos grupos de investigación en México e incluso colegas del extranjero, con el afán de lograr avances en el conocimiento que enriquezcan la comprensión sobre el funcionamiento cotidiano del medio financiero y sobre las decisiones que se toman en este medio.

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Las finanzas de los hogares mexicanos: análisis con Redes Bayesianas

2021 , Dávila-Aragón, Griselda , Ortiz Arango, Francisco , Cabrera Llanos, Agustín Ignacio

El bienestar de los hogares está ligado en gran parte al desarrollo de los mercados financieros. El estudio de las finanzas de los hogares analiza las formas en que estos utilizan instrumentos financieros para satisfacer sus necesidades y objetivos; este análisis representa un gran desafío debido a la escasa información estadística y la interrelación entre las variables consideradas. En este trabajo, pionero en el uso de las redes bayesianas en este campo, utilizamos de manera conjunta las finanzas tradicionales y las conductuales. Medimos la probabilidad de prevalencia de estabilidad financiera de los hogares en México; obtenemos un resultado base y posteriormente, al generar distintos escenarios, descubrimos que las variables más determinantes son el manejo del crédito y la conformación de los hogares. Estos resultados subrayan la importancia de promover iniciativas de educación financiera en los distintos niveles, modalidades y subsistemas educativos. © 2021 Universidad Nacional Autónoma de México. In today's economy, the well-being of households is considered to be linked mainly to the development of financial markets. The field of household finance analyzes how households use financial instruments to satisfy their needs and achieve objectives. This analysis represents a significant challenge due to scarce statistical information and the interrelation among the variables involved. We follow two aspects: Traditional and behavioral finance. This paper pioneers the use of Bayesian networks in the field. A model measuring the probability of prevalence of financial stability of households in Mexico is used; a baseline result is obtained and then, while generating different scenarios, we discover that credit management and household composition are the most determining variables. These results underscore the importance of promoting different financial education initiatives at different educational levels, modalities, and subsystems. © 2021 Universidad Nacional Autónoma de México.

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Possible paths for Mexico's electricity system in the clean energy transition

2024 , Cruz Ake, Salvador , Ortiz Arango, Francisco , García Ruiz, Reyna Susana

This paper analyzes possible paths for Mexico's Electricity System. It shows that under the current dispatch order and minimization of electricity production-cost guidelines, Mexico will not reach the 50% clean electricity goal in 2050; however, this goal could be achieved before 2030 if the government favors CO2 minimization, with a low impact on energy costs. The effects of pollution are analyzed considering cost and CO2 minimization guidelines, combining four energy demand growth scenarios and three investment growth scenarios. Finally, we show that if Mexico wants to take advantage of nearshoring, it is essential to consider the presented alternatives. ©Elsevier

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Volatilidad estocástica del tipo de cambio peso-dólar: el régimen flotante en México

2011 , López Herrera, Francisco , Rodríguez Benavides, Domingo , Ortiz Arango, Francisco

La apertura de los mercados ha producido un incremento sostenido tanto en las relaciones de intercambio comercial como en la circulación de los capitales destinados a la inversión internacional de portafolios. Como se sabe, en primera instancia, las fluctuaciones en el tipo de cambio dificultan la toma de decisiones relacionadas con el comercio y la inversión internacional de portafolios pues crean riesgo para las empresas e individuos en el sector privado. Por otra parte, también puede verse que estas fluctuaciones cambiarias son percibidas por algunos inversionistas como magníficas oportunidades de inversión como lo sugieren la intensa actividad y los cuantiosos volúmenes de las negociaciones que se llevan a cabo en el mercado internacional de divisas. La volatilidad en el tipo de cambio, junto con la volatilidad de los precios de otros activos financieros, ha fomentado el desarrollo de nuevos mercados e instrumentos que pueden en todo caso reducir o incrementar la exposición a las condiciones de la volatilidad cambiaria. Para los tipos de cambio en particular se puede señalar la ruptura del sistema internacional de paridades cambiarias como los antecedentes de la situación de flotación generalizada de las principales divisas del mundo.

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Fronteras en economía financiera

2012 , Ortiz Arango, Francisco , López Herrera,Francisco , FRANCISCO ORTIZ ARANGO;350353

Esta investigación se basa en el empleo de algunas técnicas matemáticas empleadas en la mecánica cuántica, como la integral de trayectoria de Feynman, el principio de incertidumbre de Heisenberg o la teoría espectral, para poder plantear y resolver problemas como el cálculo del valor de opciones con doble barrera, opciones asiáticas o resolver problemas de valuación de tasas cortas de interés mediante modelos como el Vasicek.

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Un modelo de minimización de costos de mantenimiento de equipo médico mediante lógica difusa

2019 , Cabrera Llanos, Agustín Ignacio , Ortiz Arango, Francisco , Cruz Aranda, Fernando

En este trabajo se presenta un algoritmo basado en lógica difusa que modela un Plan de Gestión de Mantenimiento de Equipos Médicos, este se desarrolla en tres etapas: En la primera se genera un inventario funcional, siguiendo los protocolos recomendados por la OMS e información de cada equipo. En la segunda, se acoplan tres protocolos de atención prioritaria, utilizados para seleccionar las funciones de pertenencia del sistema difuso. En la tercera, se genera una familia de escenarios mediante simulación de Monte Carlo, calculándose el grado de prioridad difuso de mantenimiento para los equipos. Los resultados logran que la selección de equipos del plan de mantenimiento anual se realice garantizando la disponibilidad de los equipos prioritarios. El elemento distintivo en este trabajo es la introducción de la estructura difusa en los algoritmos de Fennigkoh-Smith y el de Wang-Levenson, permitiendo de este modo que la selección del equipo médico se realice en forma automática limitando el error humano en el proceso. Un área de oportunidad consiste en incorporar un proceso de optimización de costos de mantenimiento del equipo con una restricción presupuestaria. Se concluye que el sistema mostrado es amigable y robusto para los fines planteados.

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