Valuación de opciones con volatilidad estocástica y simulación Monte Carlo utilizando el modelo de Heston para activos financieros que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

La volatilidad se ha convertido en la principal variable de análisis en los mercados financieros y su importancia radica en la determinación de los precios de los derivados, en particular de las opciones. La utilización de modelos que consideran a la volatilidad como estocástica permiten estimarla y modelarla de manera más precisa a diferencia del planteamiento de Black-Scholes que la consideraban como constante. El presente trabajo de investigación considera el modelo de Heston (1993) en el que la volatilidad puede ser especificada por un modelo de la familia ARCH, GARCH y TARCH, es decir, como un proceso de raíz cuadrada con reversión a la media. Las ecuaciones de precios se pueden calibrar con información de mercado de manera eficiente y robusta. Asimismo, la varianza es modelada por simulación Monte Carlo para la valuación de la opción.