Valuación de opciones con volatilidad estocástica y simulación Monte Carlo utilizando el modelo de Heston para activos financieros que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
Date Issued
2012
Author(s)
Castillo Saldaña, Iren
Type
Resource Types::text::thesis::master thesis
Abstract
La volatilidad se ha convertido en la principal variable de análisis en los mercados financieros y su importancia radica en la determinación de los precios de los derivados, en particular de las opciones. La utilización de modelos que consideran a la volatilidad como estocástica permiten estimarla y modelarla de manera más precisa a diferencia del planteamiento de Black-Scholes que la consideraban como constante. El presente trabajo de investigación considera el modelo de Heston (1993) en el que la volatilidad puede ser especificada por un modelo de la familia ARCH, GARCH y TARCH, es decir, como un proceso de raíz cuadrada con reversión a la media. Las ecuaciones de precios se pueden calibrar con información de mercado de manera eficiente y robusta. Asimismo, la varianza es modelada por simulación Monte Carlo para la valuación de la opción
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Acceso Abierto
Table of contents
Introducción -- 1. Fundamentos matemáticos de la volatilidad -- 2. Volatilidad: medida de riesgo -- 3. Valuación de opciones con volatilidad -- 4. Modelo de valuación de opciones con volatilidad estocástica -- 5. Modelo Heston -- 6. Valuación de opciones europeas con volatilidad estocástica bajo el modelo Heston -- Conclusiones